Kokios yra galimybės? Vadovas pradedantiesiems

Turinys

• Prekybos opcionais vadovas:
• Koks variantas?
• Kodėl investuotojai prekiauja pasirinkimo sandoriais?
• Skambinimo parinkties pavyzdys
• Pardavimo opcijos pavyzdys
• Rizika ir grąža opcionų prekyboje
• Skambinimo parinktys
• Išpardavimo galimybės
• Galimybės pirkėjo ir pardavėjo santykiai
• Pasirinkimo sąlygos, kurias reikia išmokti

Daugelis ar visi čia rodomi produktai yra iš mūsų partnerių, kurie mums atlygina. Tai gali turėti įtakos apie kuriuos produktus rašome, kur ir kaip produktas pasirodo puslapyje. Tačiau tai neturi įtakos mūsų vertinimams. Mūsų nuomonė yra mūsų pačių. Čia yra mūsų partnerių sąrašas ir tai, kaip mes uždirbame pinigus. Šiame puslapyje pateikta investavimo informacija skirta tik švietimo tikslams. „NerdWallet“ nesiūlo konsultavimo ar tarpininkavimo paslaugų, taip pat nerekomenduoja ir nepataria investuotojams pirkti ar parduoti tam tikras akcijas ar vertybinius popierius.

Prekybos opcionais vadovas:

1. Kokios yra galimybės? ← Jūs esate čia

2. Kaip prekiauti pasirinkimo sandoriais

3. Kaip pasirinkti opcionų prekybos brokerį

4. Prekybos opcionais strategijos

Koks variantas?

Norint suprasti, kokios yra galimybės, padeda jas palyginti su akcijomis. Akcijų pirkimas reiškia, kad turite mažą šios įmonės dalį, vadinamą akcija. Jūs tikitės, kad ateityje įmonė augs ir uždirbs pinigus, o jos akcijų kaina kils. Tokiu atveju galite parduoti akcijas, kad gautumėte pelno. (apie akcijų pirkimo pagrindus.)

Kita vertus, pasirinkimo sandoris yra tik sutartis, suteikianti teisę iki tam tikros datos pirkti ar parduoti vertybinius popierius ar kitą pagrindinį vertybinį popierių - paprastai po 100 paketų - už iš anksto sutartą kainą. Tačiau kai ateis ši data, jūs neprivalote pirkti ar parduoti akcijų. Galite pasirinkti, kad sutartis pasibaigtų, taigi ir pavadinimas. Tačiau, pirkdami pasirinkimo sandorius, iš anksto sumokėsite tai, kas vadinama „priemoka“, kurią prarasite, jei leisite sutarčiai pasibaigti.

»Reikia atnaujinimo? Sužinokite apie opcionų ir akcijų skirtumus

Svarbu pažymėti, kad egzistuoja visų rūšių vertybinių popierių pasirinkimo sandoriai, tačiau šiame straipsnyje opcionai nagrinėjami akcijų kontekste. Yra dvi pagrindinės pasirinkimo sandorių rūšys:

• Skambinimo parinktys. Pirkimo pasirinkimo sandoris suteikia jums teisę pirkti įmonės akcijas už konkrečią kainą (vadinamą „pradine kaina“) per tam tikrą laikotarpį, vadinamą jos „galiojimo pabaiga“.

• Išpardavimo galimybės. Pardavimo pasirinkimo sandoris suteikia jums teisę parduoti įmonės akcijas už sutartą pradinę kainą iki jos galiojimo pabaigos.

  
  

Įsigiję sutartį, nuo pirkimo iki galiojimo pabaigos gali atsitikti keli dalykai. Tu gali:

• Pasinaudokite pasirinkimo galimybe, tai reiškia, kad pirksite ar parduosite akcijų akcijas už pradinę kainą.

• Parduok sutartį kitam investuotojui.

• Tegul baigiasi sutartis ir pasitraukite be jokių kitų finansinių įsipareigojimų.

Kodėl investuotojai prekiauja pasirinkimo sandoriais?

Investuotojai naudojasi galimybėmis dėl skirtingų priežasčių, tačiau pagrindiniai privalumai yra šie:

• Pasirinkimo sandorio pirkimas reiškia daugiau akcijų kontrolę, nei tuo atveju, jei jūs pirkote akcijas iš karto už tą pačią pinigų sumą.

• Opcionai yra sverto forma, suteikianti padidintą grąžą.

• Pasirinkimas suteikia investuotojui laiko pamatyti, kaip viskas vyksta.

• Pasirinkimo galimybė apsaugo investuotojus nuo neigiamos rizikos, fiksuodama kainą be įsipareigojimo pirkti.

Bet kokia rizika?

• Per gana trumpą laiką galite prarasti visą savo investiciją.

  
  

• Tai gali būti daug sudėtingiau nei pirkti akcijas - jūs turite žinoti, ką darote.

• Naudojant tam tikrų tipų pasirinkimo sandorius, galima prarasti daugiau nei pradinė investicija.

»Pasirengęs nerti giliau? Sužinokite, kaip prekiauti pasirinkimo galimybėmis

Skambinimo parinkties pavyzdys

Tarkime, įmonės akcijos šiuo metu yra 50 USD už akciją. Galite nusipirkti pirkimo-pardavimo sandorį, norėdami įsigyti akcijų už 50 USD (pradinę kainą), kurios galiojimo laikas baigsis per šešis mėnesius, už 5 USD premiją. Priemokos vertinamos vienai akcijai, todėl ši išpirkimo galimybė kainuotų 500 USD (5 USD aukščiausios kokybės X 100 akcijų). Atminkite, kad pirkdami pasirinkimo sandorius, pasirinksite iš galimo pradinių kainų sąrašo, ir jis neturi būti toks pat kaip dabartinė akcijų kaina.

Jei akcijų kaina per šešis mėnesius išliks arba sumažės žemiau 50 USD ir niekada nepasveiks, galite leisti, kad sutartis baigtųsi bevertė, o jūsų bendri nuostoliai būtų 500 USD, kuriuos išleidote priemokai. Šie 500 USD taip pat yra didžiausia suma, kurią galite prarasti investuodami.

Tarkime, kad kaina pakyla iki 60 USD. Galite pasinaudoti galimybe įsigyti 100 akcijų už pradinę 50 USD kainą, tada apsisukti ir parduoti 60 USD. Šiuo atveju jūsų investicijų grąža būtų 500 USD. (Pirkti akcijas kainuotų 5 000 USD, tačiau jas parduotumėte už 6 000 USD už 1000 USD pelną. Atimkite priemokos kainą ir liksite 500 USD pelno.)

Pirkdami pirkimo pasirinkimo sandorį, bus lūžio taškas, kuriame uždirbsite pelną. Šiame pavyzdyje tas lūžio taškas yra 55 USD. Taigi, jei akcijos prekiauja nuo 50 iki 55 USD, galėtumėte atgauti dalį savo investicijų, tačiau vis tiek tai būtų nuostolinga.

Jei akcijų kaina pakyla virš nustatytos kainos, pati sutartis įgyja vidinę vertę, o atitinkamai padidės ir premijos kaina. Tai reiškia, kad galite pasibaigus galiojimo laikui parduoti sutartį kitam investuotojui už daugiau, nei įsigijote, pasiimdami pelną. Norėdami nuspręsti, ar turėtumėte parduoti opcionų sutartį, ar ją vykdyti, turėsite atsižvelgti į kelis veiksnius.

" Mokytis

Pardavimo opcijos pavyzdys

Pardavimo opcionai yra panašūs kaip akcijų sutrumpinimas - abu leidžia jums pasipelnyti, jei akcijų kaina kris. Tačiau dėjimai taip pat gali būti naudojami kaip apsidraudimas nuo kainų kritimo, kuris gali pakenkti jūsų portfeliui.

Naudodamiesi tuo pačiu aukščiau pateiktu pavyzdžiu, tarkime, kad įmonės akcijos prekiauja 50 USD, o jūs perkate pardavimo pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 50 USD, su priemoka 5 USD ir šešių mėnesių galiojimo terminu. Sutartis kainuoja 500 USD.

Jei akcijų kaina nukris iki 40 USD, galite pasinaudoti savo teise parduoti akcijas 50 USD pradine kaina. Šiuo atveju jūs neuždirbsite jokio pelno, tačiau apsaugosite savo akcijas nuo vertės praradimo. Jei kaina kils, sutartis pasibaigs nieko verta, ir jūs negalėsite daugiau nei 500 USD. Tam tikra prasme pardavimo pasirinkimo sandoriai gali būti laikomi jūsų akcijų draudimu: jei akcijų kaina krinta, esate apdraustas parduoti už didesnę pradinę kainą, o jei ji kyla, jūsų sumokėta įmoka buvo fiksuota to draudimo kaina.

Tačiau pardavimo pasirinkimo sandoriai taip pat gali būti naudojami spekuliacijoms, ir jums nereikia turėti pagrindinių akcijų norint nusipirkti pardavimo pasirinkimo sandorį. Tarkime, kad nusipirkote pardavimo pasirinkimo sandorį, o akcijos nukrenta iki 40 USD, tačiau jis jums nepriklauso. Galite nusipirkti akcijų už 40 USD, tada apsisukti ir parduoti už 50 USD. Tai grąžintų 500 USD pelną. (Jūs pirktumėte 100 akcijų už 40 USD už 4 000 USD, tada jas parduotumėte už 50 USD už 5000 USD, generuodami 1 000 USD. Atimkite 500 USD premiją ir uždirbote 500 USD.)

Kaip ir pardavimo opcionų sutartys, pardavimo opcionų sutartys gali turėti vidinę vertę. Jei pagrindinė akcijų kaina nukris žemiau už pradinę kainą, sutartis taps patrauklesnė ir atitinkamai padidės jos premijos kaina. Tokiu atveju galėtumėte parduoti sutartį kitam investuotojui, kad gautumėte pelno.

" Mokytis

Rizika ir grąža opcionų prekyboje

Skambinimo parinktys

Jei manote, kad akcijos didės, galite arba nusipirkti, ir visiškai įsigyti akcijų, arba nusipirkti pasirinkimo sandorių. Tačiau tarp šių dviejų yra didelis skirtumas.

Pirmiau pateiktame pavyzdyje atkreipkite dėmesį, kad už 100 akcijų, kurių vertė yra 50 USD, akcijų valdymą kontroliuoti kainuoja 500 USD. Jei pirktumėte akcijas iš karto su tomis pačiomis 500 USD investicijomis, galėtumėte perimti tik 10 akcijų kontrolę. Čia atsiranda opcionų grąžą didinanti jėga ir kodėl opcionai laikomi sverto forma.

Iš pirmiau pateikto pavyzdžio mes žinome, kad jei akcijų kaina pakyla iki 60 USD, tai duoda 500 USD grąžą - jūs padvigubinote savo pinigus. Bet jei jis padidės iki 70 USD, jūsų pelnas padidės iki 1 500 USD. Jei jis padidės iki 80 USD? Tai 60% akcijų kainos padidėjimas, dėl kurio grąža siekė 2500 USD. Jei būtumėte nusipirkę akcijų iš karto, tas pats 60% kainų padidėjimas grąžintų palyginti menkus 300 USD.

Bet ten, kur yra didelis atlygis, yra didelė rizika. Jei iš karto investuotumėte 500 USD į atsargas, subtilus kainos kritimas nereiškia daug. Pavyzdžiui, 10% sumažėjimas reiškia, kad sumažintumėte 50 USD, o prieš parduodant galite palaukti neribotą laiką, kol kaina vėl pakils.

Vis dėlto išleidus 500 USD pirkimo-pardavimo sutarčiai, tai reiškia, kad 10% akcijų kainos kritimas gali padaryti sutartį bevertę, jei akcijų kaina nukris žemiau streiko kainos, ir jūs turite ribotą laiką, kol ji vėl pakils. Jei ne, tai yra 500 USD nuostolis arba 100% jūsų investicijos.

Išpardavimo galimybės

Pirkdami pardavimo pasirinkimo sandorius, didžiausia suma, kurią galite prarasti, yra panaši į pirkimo pasirinkimo sandorius: jei akcijų kaina pakyla virš pradinės kainos, jūs leistumėte sutarčiai pasibaigti ir prarastumėte visas savo 500 USD investicijas.

Tačiau grąžos padidėjimas, kurį matėme skambučių parinktyse, yra kitas būdas - pardavimo galimybės. Jei akcijų kaina nukris iki 30 USD, pamatysite 1500 USD pelną. Už 20 USD pelnas būtų 2 500 USD. Tačiau tai taip pat reiškia, kad pardavimo opcionams yra ribojamas pelnas - akcijos negali būti žemesnės nei nulis. Ir atvirkščiai, perkant pirkimo pasirinkimo sandorį pelno potencialas teoriškai yra beribis.

». Prekybos opcionais strategijos

Galimybės pirkėjo ir pardavėjo santykiai

Pasirinkus galimybes, labai svarbu prisiminti, kad kiekvienam pirkėjui yra pardavėjas, kurio motyvai ir paskatos yra priešingi pirkėjui.

Taigi, pirkdami, pavyzdžiui, pasirinkimo sandorį, tikitės, kad kaina kils, nes turite teisę įsigyti akcijų už mažesnę pradinę kainą.

Tačiau pardavėjas, esantis kitoje to sandorio pusėje, privalo parduoti akcijas už pradinę kainą, jei pirkėjas nusprendžia pasinaudoti pasirinkimo galimybe. Tai reiškia, kad pardavėjas nori, kad akcijų kaina nukristų - jei ji nukris žemiau pradinės kainos, pirkėjas greičiausiai leistų pasibaigti sutarčiai, o pardavėjas išlaikytų premiją kaip pelną. Tačiau jei akcijų kaina kyla ir pirkėjas pasinaudoja pasirinkimo galimybe, pardavėjas privalo parduoti akcijas už pradinę kainą, kuri greičiausiai būtų mažesnė už dabartinę akcijų kainą.

Jei pardavėjas dar neturi pagrindinės atsargos, jis vis tiek yra ant kablelio, kad parduotų jas pirkėjui. Taigi, jei akcijų kaina pakiltų iki 60 USD, jie turėtų įsigyti akcijų už 60 USD, tada parduoti už 50 USD. Dėl to būtų prarasta 500 USD. (Įsigijus akcijų už 60 USD kainuotų 6 000 USD, tada pardavus už 5 000 USD, prarastų 1 000 USD. Tačiau pardavėjas pasilieka 500 USD premiją, taigi bendri nuostoliai yra 500 USD.)

Šiuo atveju, jei akcijų kaina ir toliau auga, skambučių pardavėjo nuostoliai teoriškai yra begaliniai, kaip ir pirkėjo pelnas teoriškai yra begalinis.

Šis ryšys egzistuoja kiekvienoje pasirinkimo sandoryje, nesvarbu, ar perkate skambučius, ar skambučius, ar juos. Įtraukite įvairias pasirinkimo sandorių strategijas ir pamatysite, kaip opcionų prekyba ir su ja susijusi rizika tampa sudėtinga, greita.

Pasirinkimo sąlygos, kurias reikia išmokti

Štai keletas terminų, kuriuos jums teks aptikti, kai kalbate apie galimybes. (Norėdami gauti daugiau informacijos, žr. Mūsų visų galimybių terminų ir apibrėžimų puslapį.)

• Piniguose. Pirkimo pasirinkimo sandoris yra „piniguose“, jei pradinė kaina yra mažesnė už akcijų kainą, o pardavimo pasirinkimo sandoris yra pinigais, jei pradinė kaina yra didesnė už akcijų kainą.

• Prie pinigų. Jei akcijų kaina ir pradinė kaina yra vienodi tiek skambučiams, tiek pirkimams, galimybė yra „prie pinigų“.

• Iš pinigų. Pirkimo pasirinkimo sandoris yra „iš pinigų“, jei pradinė kaina yra didesnė už akcijų kainą, o pardavimo pasirinkimo sandoris - iš pinigų, jei pradinė kaina yra mažesnė už akcijų kainą.

• Įmokos. Tai turėsite sumokėti norėdami įsigyti opcionų sutartį. Ir atvirkščiai, tai yra pinigai, kuriuos galbūt uždirbsite pardavę opcionų sutartį.

• Dariniai. Išvestinė finansinė priemonė yra finansinio produkto rūšis, kurios vertė priklauso nuo kitos finansinės priemonės rezultatų. Opcionai yra išvestinės priemonės, nes jų vertė pagrįsta akcijų kainos pokyčiais.

• Plinta. Sklaidos yra pažangi prekybos strategija, pagal kurią pasirinkimo sandorių prekybininkas perka ir parduoda kelias sutartis skirtingomis streiko kainomis.